Reallønnen har endelig indhentet det tabte efter inflationschokket

De gennemsnitlige lønninger i dansk økonomi steg med 3,5 % i 2. kvartal 2025 i forhold til samme kvartal året før. Den kvartalsvise stigning var på hele 2,2 %. Reallønnen har nu endelig indhentet det store fald, der skete i forbindelse med den tårnhøje inflation. Købekraften er således på et nyt all-time-high niveau.

Data fra Danmarks Statistik viser, at de gennemsnitlige lønninger steg med 3,5 % i 2. kvartal 2025 i forhold til samme kvartal året før. Det er på niveau med gennemsnittet de sidste fem år, som har ligget på ca. 3,6 % om året. Samlet set er lønningerne steget med godt 31 % over de seneste 10 år.

Lønningerne har gennemlevet en særdeles fornuftig udvikling op igennem 2010-erne, hvor inflationen var kontrolleret og lav. Forbrugerpriserne steg i perioden 2012-2021 med ca. 1 % om året i gennemsnit. Vi har derfor fået betragtelige stigninger i reallønnen til danskerne i denne periode, hvilket har givet øgede forbrugs- og/eller opsparingsmuligheder.

Inflationschokket i 2022 og 2023 ændrede radikalt på denne udvikling. Inflationen steg til 10 % i efteråret 2022, men er efterfølgende faldet pænt tilbage. Inflationen har således i en periode været langt højere end lønstigningerne.

Det har dermed taget næsten tre år, før lønningerne endelig har fået indhentet tabet fra 2022 og 2023. Det betyder, at ganske almindelige danske lønmodtagere nu kan købe mere for deres lønninger i dag, end de nogensinde har kunnet tidligere – også på trods af de høje dagligvarepriser.

Det har uden tvivl indflydelse på udviklingen i dansk økonomi. Både detailsalget, privatforbruget og ledigheden er blevet påvirket. Detailsalget har oplevet et stort fald, men er nu stigende igen. Privatforbruget har ifølge nationalregnskabet ligeledes oplevet et fald, men er ligeledes begyndt at stige igen. Ledigheden er steget svagt, og vi forventer, at ledigheden kommer til at stige yderligere.

Fremtiden ser lysere ud

Stigningen i reallønnen betyder også, at fremtiden nu igen ser lysere ud. Pt. stiger lønningerne noget mere end forbrugerpriserne, og alt tyder på, at den udvikling vil fortsætte i de kommende kvartaler. Vi forventer således, at reallønnen vil fortsætte med at stige også i den kommende periode. Så selvom kerneinflationen ser ud til at bide sig mere fast end tidligere antaget, tyder meget på, at reallønsstigningen vil fortsætte mod nye rekorder.

Det skyldes dels, at inflationen har stabiliseret sig omkring de 2 %. Og dels slår de overenskomstmæssige lønstigninger pænt igennem hos danskernes lønninger. En ganske fornuftig udvikling for lønmodtagerne, men en udvikling, som alt andet lige gør inflationen mere vedholdende.

Danskerne kan således glæde sig over, at købekraften nu stiger pænt, og at vi endelig er tilbage på det niveau, vi oplevede før inflationskrisen.